H&Mグループ、2018年11月期　連結決算
増収するも、経費増で減益に

update: 2019/02/04

2018年11月期
財務数値一覧（表1）

アパレルSPAショップ「H&M」などを展開するH&M（Hennes & Maurits＝ヘネス＆マウリッツ）グループの2018年1月期連結決算は、店舗数の増加やオンラインの売り上げが増えたこともあり、増収を達成した。利益面では、マークダウン販売の増加や出店およびECへの投資が増えたこともあり、減益に至った。日本ディビジョンでは店舗が増加したこともあり、増収を達成した。

米国、フランス市場が苦戦

グループ全体の連結売上収益は、2,104億スウェーデンクローナ（約2兆5,248億円、1スウェーデンクローナ＝12円で換算）、5.2％増と堅調な推移だった。マークダウンの販売の増加などが影響し、売上高総利益率（粗利率）は52.7％（1.3ポイント減）と減少した。販管費率が出店やオンラインへの投資の影響もあり、45.3％（1.5ポイント増）と増加した。

その結果、利益面では、営業利益が154億9,300万スウェーデンクローナ（約1,859億1,600万円、同）、24.7％減と減益となった。金融項目控除利益は156億3,900万スウェーデンクローナ（約1,876億6,800万円、同）、24.8％減で同じく減益に至った。当期純利益も126億5,200万スウェーデンクローナ（約1,518億2,400万円、同）、21.8％減で減益となった（表1を参照）。

2018年11月期
地域別売上高（表2）

地域別の売上高では、主力「Germany」（ドイツ）が323億6,700万スウェーデンクローナ（約3,884億400万円、同）、4.5％増と堅調な推移だった。2番手の「USA」（米国）が247億9,800万スウェーデンクローナ（約2,975億7,600万円、同）、5.8％減と苦戦した。「United Kingdom」（英国）は137億6,000万スウェーデンクローナ（約1,651億2,000万円、同）、9.0％増と好調な推移だった（表2を参照）。

2ケタの増収だったのは「China」（中国）で、107億4,300万スウェーデンクローナ（約1,289億1,600万円、同）、13.3％増。本国の「Sweden」（スウェーデン）は84億400万スウェーデンクローナ（約1,008億4,800万円、同）、2.0％増と堅調な推移だった。「Japan」（日本）ディビジョンは45億7,300万スウェーデンクローナ（約548億7,600万円、同）、2.3％増。店舗数の増加も後押ししたと見られる。

オンラインビジネスが順調に拡大

期末の総店舗数は4,968店（375増、146減）。主力業態の「H&M」は4,433店（145増）。「COS」は270店（39増）、「Monki」が127店（8増）、「Weekday」が38店（5増）だった。

新規チャネルの開拓では、オンラインビジネスの売り上げが順調に拡大している。売上規模は300億スウェーデンクローナ（約3,600億円、同）、22.0％増と2ケタの増収だった。グループ全体の売り上げに占める比率も14.5％（2.0ポイント増）と着実に増えている。

財務面では、減益の影響で一部の数値が悪化した。効率性指標では、商品回転率が2.8回転と前年並みだったが、粗利率の低下により、交差比率が悪化した。D/Eレシオは有利子負債の増加、および自己資本の減少の影響で増加した。

（樋口尚平）