ユナイテッドアローズ、2019年3月期　第2四半期連結決算
計画値を上回り、増収・微増益に

update: 2018/11/12

2019年3月期 第2四半期 財務数値一覧（表1）

ユナイテッドアローズの2019年3月期第2四半期（4－9月）連結決算は、増収・微増益となった。利益は前年同期とほぼ同額だった。売上高総利益率（粗利率）が微増したが、販管費率も微増した。収益性のトレンドは前年同期とほぼ同じである。

通販事業が拡大基調に

連結売上高は717億5,200万円（2.9％増）と増収し、堅調な推移だった。粗利率は51.5％（0.3ポイント増）と微増した。販管費率が47.3％（0.4ポイント増）と微増した。コーエンやユナイテッドアローズの宣伝販促費が増加したことによる。営業利益は30億3,100万円（0.2％増）と微増益。経常利益は31億2,400万円（0.0％）と前年同期並みだった。

単体の既存店売上高は107.1％（小売103.2％、ネット通販120.3％）。販路別では、ネット通販が引き続き好調に推移した。売上比率は19.1％まで増加している。単体全体のネット通販売上高は108.0％の推移。前年度に撤退した事業の売り上げを除くと120.6％になる。「ユナイテッドアローズ　オンラインストア」が約134％と2ケタの増収だった。構成比率は約26％（約5ポイント増）。通販事業の過半数を占める「ゾゾタウン」は約96％と苦戦した（撤退事業を除くと約108％）。構成比率は約54％（約7ポイント減）。

今期（今年4月）から、組織を再編し、トレンドマーケットを担う第一事業部（「ユナイテッドアローズ」「ビューティ＆ユース」「オデット　エ　オディール」「ドゥロワー」）と、「ウィメンズ」全般を担う第二事業部（主力は「グリーンレーベル　リラクシング」。その他、「ジュエルチェンジズ」「ステーションストア」など）の新体制がスタートした。再編効果が表れるのはこれからだと見ているが、そのシナジーには期待を掛けている。

主力の「ウィメンズ」が堅調に推移

2019年3月期 第2四半期 品目別売上高（表2）

品目別売上高では、主力の「ウィメンズ」が296億9,200万円（4.6％増）と堅調に推移した。「メンズ」も182億6,500万円（3.8％増）と堅調な推移だった。雑貨関連が低調だった（表2を参照）。

期末の店舗数は、353店（出15、退9）。うち、ユナイテッドアローズが232店（出11、退8）、フィーゴが19店（出1）、コーエンが87店（出3、退1）。通期では、357店（出29、退19）を計画している。

財務面は安定している。商品回転率が微増し、粗利率が増加したことから、交差比率が改善した。手元流動性比率は前年と同じ水準。D/Eレシオは0.2倍と前年同期より改善している。

通期の業績見通しに変更はない。連結売上高1,563億円（1.2％増）、営業利益108億5,000万円（3.2％増）、経常利益110億円（2.1％増）で、増収増益の計画だ。

（樋口尚平）