モンクレール、2018年12月期　第2四半期　連結決算
各地域でプラス成長、増収・増益に

update: 2018/07/30

《財務分析レポート》

MONCLER、2018年12月期
第2四半期 財務数値一覧（表1）

ダウンジャケットを主力にするイタリアのアパレルブランド「MONCLER」（モンクレール）を展開するモンクレール社の2018年12月期第2四半期（1－6月）決算は、各地域でプラス成長を果たし、増収・増益を達成した。アジアや欧州が2ケタの増収と好調に推移した。

アジア・欧州が健闘

連結売上高は4億9,300万ユーロ（約635億9,700万円、1ユーロ＝129円で換算）、21.1％増で2ケタの増収を達成した。売上高総利益率（粗利率）は76.0％（0.4ポイント増）と好転した。販管費率が低下したこともあり、営業利益（EBIT＝税引前利払前利益）は8,500万ユーロ（約109億6,500万円、同）、35.5％増で2ケタの増益だった。

税引前利益（EBT）は8,400万ユーロ（約108億3,600万円、同）、40.6％増と2ケタの伸び。四半期利益は6,100万ユーロ（約78億6,900万円、同）、47.2％増と同じく2ケタの増益だった（表1を参照）。

地域別の売上高は、「Asia & Rest of the World」（アジア・その他地域）が2億1,000万ユーロ（約270億9,000万円、同）、31.8％増と大幅な増収を達成した。特にChinaと日本地域が健闘した。「EMEA（イタリア除く）」（欧州・中東・アフリカ）は1億4,600万ユーロ（約188億3,400万円、同）、15.3％増と好調な推移だった。フランス、英国、ドイツが健闘した。

China、日本が好調に推移

MONCLER、2018年12月期
第2四半期 地域・販路別売上高（表2）

お膝元の「Italy」（イタリア）は6,300万ユーロ（約81億2,700万円、同）、8.8％増と堅調な推移。「Americas」（米州）は7,200万ユーロ（約92億8,800万円、同）と規模は小さいが、16.7％増と2ケタの増収を続けている。

販路別の売上高は、主力「Retail」（小売り）業態が3億7,600万ユーロ（約485億400万円、同）、25.8％増と2ケタの伸びだった。「Wholesale」（卸事業）は1億1,600万ユーロ（約149億6,400万円、同）、7.9％増と堅調な推移だった（表2を参照）。

期末の店舗数は209店（期首から8増）。「Asia & Rest of the World」が102店（同6増）と最も多い。「EMEA（イタリア除く）」が61店（同2増）。「Italy」（21店）と「Americas」（25店）は期首と同じ店舗数だった。

財務面は安定している。資本回転率に変化はない。商品回転率が0.1ポイント改善し1.4になった。D/Eレシオは0.094とさらに改善されている。手元流動性資金が潤沢で、手元流動性比率が4.4カ月と高い水準にある。

（樋口尚平）