マックハウス、2018年2月期　決算
低価格品の増加、店舗減もあり減収・減益に

update: 2018/04/12

《財務分析レポート》

マックハウスの2018年2月期（非連結）決算は、主力のメンズボトムス・トップス、レディスボトムスが2ケタ減と苦戦したこともあり、減収・減益となった。キッズアパレルは健闘したが、低価格品が売れ筋になったメンズ・レディスの落ち込みが大きかったほか、店舗数の減少も影響した。

主力のメンズボトムス・トップスやレディスボトムスが苦戦

売上高は308億円（8.5％減）と苦戦した。営業利益は2億1,600万円（64.9％減）と大幅に落ち込んだ。ショッピングセンターや駅ビルなどを中心に新規出店した大型店が健闘したが、店舗数の30％を占める“老朽化した路面店”が低調な推移だった。インナーレッグウエアや親子の提案、キッズアパレルなどが健闘した。

売上高総利益率（粗利率）は、生産地の見直しにより効率化が進んだ。商品調達の改革が進んだことで51.7％（3ポイント増）と改善した。しかし、販管費率が増加した影響もあり、利益が圧迫された（表1を参照）。

期末の店舗数は410店（出13、退36、12店は移転・大型化）。新業態の「マックハウス　スーパーストア」「マックハウス　スーパーストアフューチャー」は計56店だった。

中期経営計画を練り直し

商品別売上高では、主力の「メンズトップス」が81億円（11.6％減）と苦戦した。同ボトムスも2ケタの減収。「レディース」のトップスおよびボトムスも伸び悩んだ。「キッズ」は微増と堅調な推移だった（表2を参照）。

同社は去る3月14日、当期決算の開示に先立ち、今期（2019年2月期）を初年度とする新しく修正した中期経営計画を策定・公表している。最終年度の2021年2月期に売上高343億円、営業利益8億5,000万円を目指す。昨年（2017年4月）に開示した中期経営計画の数値目標を修正したもので、伸び悩む売上げを考慮し、目標数値を下方修正した（表3を参照）。

財務面は安定している。手元資金も潤沢だし、バランスシートは重くない。課題は店頭売りの回復と言えるだろう。通期の業績は、売上高311億円（0.8％増）、営業利益4億7,000万円（117.4％増）、経常利益5億2,000万円（96.9％増）の計画だ。

 

（樋口尚平）