モンクレール、2017年12月期　第2四半期
欧米・アジアが好調、2ケタの増収増益に

update: 2017/08/21

《財務分析レポート》

MONCLER、2017年12月期
第2四半期 財務諸表（表1）

高級ダウンジャケットを主力にするイタリアのアパレルブランド「MONCLER」（モンクレール）を展開するモンクレール社の2017年12月期第2四半期（上期）決算は、欧米・アジア地域が好調に推移し、2ケタの増収増益を達成した。Italy（イタリア）を除く全地域で2ケタ増を達成した。

前年に引き続き、高い成長率

前年に引き続き、2ケタの増収増益と高い成長率を示した。連結売上高は4億700万ユーロ（約520億9,600万円、1ユーロ＝128円で換算）、17.6％増で2ケタの増収だった。営業利益は6,300万ユーロ（約80億6,400万円、同）、18.9％増と順調な推移だった。税引前利益も6,000万ユーロ（約76億8,000万円、同）、22.4％増と好調だった（表1を参照）。

前述の通り、Italyを除く全地域で2ケタ増を達成した。EMEA（欧州地域）の売上高は、1億2,700万ユーロ（約162億5,600万円、同）、20.0％増。日本を含むAsia & Rest of World（アジアその他の地域）も1億5,900万ユーロ（約203億5,200万円、同）、19.0％増と2ケタの増収だった。販路別では、主力のRetail（直営）事業が22.0％増と好調だったほか、Wholesale（卸）ビジネスも堅調な推移だった（表2を参照）。

MONCLER、2017年12月期
第2四半期 地域・販路別売上高（表2）

財務面も改善が見られる。自己資本比率が11.0ポイント増加し、有利子負債（9,000万ユーロ減の1億1,200万ユーロ）が減少したことで、D/Eレシオが大幅に改善した。売上高総利益率が1.7ポイント改善し、販管費率が下がったことで、利益率が上昇した。効率性指標では、商品回転率が0.2ポイント改善した。交差比率も2ケタの増加だった。自己資本回転率が低下したのは、自己資本の増加による影響。

通期でも、成長基調が継続すると予測している。イタリア国内でのプレゼンス（存在感）を高めると共に、“モノブランドショップ”（卸ではショップインショップ）の開発や、デジタルチャネルの強化も視野に入れている。

（樋口尚平）