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H&Mグループ 2017年11月期 第2四半期連結決算
主要国が堅調、増収増益に

《財務分析レポート》

H&M、2017年11月期 第2四半期 財務諸表(表1)

H&M、2017年11月期
第2四半期 財務諸表(表1)

「H&M」などカジュアルアパレルショップを展開するH&M(ヘネス&マウリッツ) グループ(スウェーデン)の2017年11月期 第2四半期決算は、増収増益を達成した。主要な国で売り上げが堅調な推移だった。

利益は小幅な伸びに留まる

上半期(2016年12月-2017年5月)6カ月間の連結売上高は、983億6,800万スウェーデンクローナ(約1兆1,804億1,600万円、1クローナ=12円で換算、VAT=付加価値税を除く)、前年同期比8.6%増と堅調な推移だった。売上高総利益率は54.7%(0.2ポイント減)とやや減少したが、依然高い水準にある。利益面では、各段階で増益を達成した(表1を参照)。

営業利益は108億900万スウェーデンクローナ(約1,297億800万円、同)、5.7%増。四半期利益は83億5,400万スウェーデンクローナ(約1,002億4,800万円、同)、5.7%増で、共に小幅な伸びだった。

H&M、2017年11月期 第2四半期 地域別売上高(表2)

H&M、2017年11月期
第2四半期 地域別売上高(表2)

地域別の業績は、Germany(独)が185億6,200万スウェーデンクローナ(約2,227億4,400万円)、2.6%増と堅調な推移だった。USA(米国)は138億700万スウェーデンクローナ(約1,656億8,400万円、同)、7.9%増と前年同様、増収を達成した。本国のスウェーデンは、50億700万スウェーデンクローナ(約600億8,400万円、同)、3.5%増と伸び幅が縮小した。China(中国)が57億2,900万スウェーデンクローナ(約687億4,800万円、同)、12.1%増と急速に伸びている。一方、日本地区は24億3,700万スウェーデンクローナ(約292億4,400万円、同)、19.9%増と2ケタ増だった(表2参照)。

期末の総店舗数は4,498店(出店125、退店20)と増加した。USAは433店(出店24、退店6)で、1位のGermanyの450店(出店6、退店5)に次ぐ店舗数だ。ちなみに日本地区では74店(出店9、退店1)と引き続き増加している。「H&M」業態のオンライン売り上げは順調に増加しているという。ほかの業態でもオンラインビジネスは成長しているようだ。

財務面では、消化率がやや低下し、商品回転率が2.8回転(0.5ポイント減)とやや悪化した。粗利減も影響し、交差比率が153.2(28.0ポイント減)と悪化している。効率性指標は比較的、安定している。流動性指標は全体的にやや悪化した。

(樋口尚平)

H&Mグループ 2017年11月期 第2四半期連結決算 主要国が堅調、増収増益に

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